9月30日，香港首批平稳币刊行东谈主派司肯求截止。有众人展望，审核通事后，首批派司将于2026年认真披发。

此举象征着香港正积极拥抱平稳币这一新兴金融业态，也意味着在总规模已跳跃2500亿好意思元的平稳币阛阓中，香港有望占据一隅之地。

2025年9月22日，中关村(000931)互联网金融磋议院院长、中关村金融科技产业发展定约通知长刘勇对和讯网透露，香港绽开平稳币阛阓，旨在诱惑大家刊行机构落户，增强其海外金融竞争力，同期也为东谈主民币海外化探索新的旅途与实践场景。

近期，好意思元平稳币阛阓已出现一系列动向。大家最大平稳币刊行商Tether贪图出让3%股权融资约200亿好意思元，若交游达成，其估值将攀升至5000亿好意思元，与OpenAI估值卓著。

9月12日，Tether晓示推出受好意思国监管的好意思元平稳币，并任命前白宫加密货币委员会引申主任博·海因斯担任该业务CEO。自2014年景立以来，Tether已成为USDT的刊行方，大家用户数达5亿，2024年净利润高达130亿好意思元，持有好意思国国债规模约1200亿好意思元。

好意思元平稳币是当今阛阓上规模最大、使用最粗俗的平稳币类型。公开数据泄露，终局2025年8月，大家平稳币年交游量已阻碍25万亿好意思元，跳跃VISA和万事达的交游总额。花旗银行预测，到2030年，平稳币总规模可能达到1.6万亿至3.7万亿好意思元。

好意思国在平稳币领域的政策导向也日益生动。2025年7月18日，好意思国总统特朗普签署《提醒与建立好意思国平稳币国度革命法案》（即“天才法案”），并晓示开采联邦“计谋比特币储备”和“国度数字金钱储备”。有分析以为，好意思国积极推动平稳币发展，部分原因在于其日益严峻的债务压力。

好意思国桥水基金独创东谈主瑞·达利欧于9月19日在新加坡一场论坛上警戒，好意思国债务规模已达年均收入的6倍，债务增速跳跃收入增速，异日还将有9万亿好意思元债务濒临缓期，气象严峻。

好意思元平稳币在一定进程上被视为缓解好意思债压力的用具。刊行方需以1:1好意思元储备作为救济，并通过购买好意思国国债取得利息收益。平稳币在畅达中充任支付绪论，盘曲为好意思债阛阓提供流动性。据好意思国财政贝森特预测，若好意思元平稳币规模达到2万亿好意思元，其将成为好意思国国债的紧要连络方。

平稳币将如何冲击现存以好意思元为主的海外支付体系？对东谈主民币海外化组成哪些挑战？香港绽开平稳币阛阓背后的金融革命逻辑是什么？联系风险与监管又应如何应酬？

针对这些问题，刘勇在与和讯网的对话中给出了部分观点。作为耐久磋议金融科技、区块链与平稳币的众人，刘勇与沈建光、朱太辉、郭大治合著的《平稳币：重塑大家金融新次序》近期由中信出书(300788)社出书。书中建议，应“尽快试点、次序渐进”地发展离岸东谈主民币平稳币，优先在香港开展刊行与交游，再慢慢引申至内地自贸区与自贸港，使用场景上可“先跨境支付，后金融投资”。

该书指出，“平稳币具有权贵的规模效应和网罗效应，一步逾期可能步步逾期。现时好意思元平稳币已占据95%以上的阛阓份额，在香港推动离岸东谈主民币平稳币发展已十分遑急。”

刘勇对和讯网强调，“平稳币随机简直‘平稳’。”

他指出，平稳币可能激发金融体系波动甚而诈骗风险，因此必须严慎股东，宝石“试点先行、风险可控”的原则。在他看来，金融革命恒久不成脱离安全与风险管控这一中枢议题。

以下为对话内容（有删减）：

和讯网：本年8月1日，香港《平稳币条例》认真班师，同期开展派司肯求。从派司肯求与批复情况看，当今施展和遵守如何？您如何评价平稳币在香港开闸的价值和作用？

刘勇：首批平稳币刊行东谈主派司的肯求窗口期截止9月30日。终局8月底，已有77家机构抒发申领意向或投入沙盒测试，包括京东币链科技、渣打银行（香港）同一体等。考虑到审核周期在6~12个月，首批派司展望2026岁首披发。

平稳币在港开闸，价值和作用在于：不仅普及跨境支付、供应链金融等金融就业设施遵守，也为RWA提供了交游绪论和价值圭臬。此外，监管与合规方面，条例实施为平稳币在香港的刊行和交游提供了明晰的法律框架和监管引诱，有助于阻碍欺骗平稳币情势进行的各样乱来行动、保险投资者权柄，为金融革命提供了明晰、可预期的监管环境。以此诱惑大家平稳币刊行机构和企业赴港发展，普及香港海外金融竞争力，也为东谈主民币海外化提供了新的念念路和实践契机。

和讯网：自平稳币开闸以来，一些券商和交游所、传统币圈金钱等与平稳币关联的看法股出现了很大涨幅，您怎样看二级阛阓的这些响应？

刘勇：我也看到阛阓有题材、看法炒作的气象，不驳倒这些个股，我试图解读一下投资者较为乐不雅的看法。一个是监管政策明晰后，增强对香港平稳币、加密阛阓异日发展的信心从而推动联系看法股的高潮；其二是平稳币欺骗区块链时间，跨境支付“秒到账”，有具体应用场景，激发投资者关切；其三企业也怕错过异日阛阓发展红利，计谋布局联系业务。但泛泛投资者对平稳币、编造金钱、加密金钱、数字金钱等专科常识掌捏其实并未几，这些高潮的公司到底是不是实在能异日实践事迹已毕，其中的风险相等大。

和讯网：您建议，在“一带沿途”经贸勾搭中试点平稳币支付，普及跨境结算遵守。就当今的政策准备来说，这是否还为前卫早？跨境支付中有好多问题需要引起喜欢，比如汇率波动、老本外流、甚而洗钱等，平稳币会不会对这些问题起到煽风焚烧的作用？

刘勇：从政策准备角度，“一带沿途”经贸勾搭试点平稳币支付，具有一定前瞻性和必要性。领先结合我国企业走出去的情况，淌若不错用平稳币跨境支付，为企业减少汇率带来的风险，这种可预测的支付环境也让出海企业更释怀。从共建“一带沿途”国度多使用，普及东谈主民币在海外结算中的使用频率，推动东谈主民币从交易结算向计价货币和储备货币迈进也未始不可。

为翔实老本无序流动冲击我国金融阛阓，不错竖立“防火墙”，比如只可在我国香港等离岸阛阓刊行，仅用于就业跨境交易结算，并明确兑换王法和额度处理；从时间上，跟踪区块链建议，竖立资金颠倒流动预警。反洗钱这块，不错条款平稳币刊行和交游镶嵌反洗钱、反恐怖融资和KYC等合规条款。

这等于为什么需要严慎股东，从试点到慢慢引申。风险可控相等紧要。

和讯网：无论是占比照旧规模，好意思元平稳币当今齐是阛阓主流，这在一定进程上扭转了好意思元走弱的趋势，为什么好意思元平稳币会如斯强势？这会导致新的“好意思元霸权”吗？

刘勇：好意思元平稳币在阛阓具有先发上风，应用场景也多，也得到好意思国政府的一定进程的救济和监管框架的步骤。天才法案规则平稳币储备金钱必须买好意思债、锚定好意思元，在很猛进程上推动了大家加密金钱生态对好意思元金钱的需求，普及好意思元强势地位。一经有那些通胀很高的新兴阛阓国度，国民取舍持有好意思元平稳币来扞拒通胀，这种强势地位可能会进一步推动好意思元霸权的数字蔓延，对这些新兴国度的货币主权和金融平稳性组成防止。

和讯网：《平稳币：重塑大家金融新次序》一书中提倡，东谈主民币平稳币将是东谈主民币海外化的新抓手，对媲好意思国来看，中国推动平稳币的节拍是否有点滞后了？平稳币关于东谈主民币海外化有哪些影响和推动作用？

刘勇：香港平稳币条例是大家首个针对法币平稳币的全面监管框架，体现了香港与平稳币和加密金钱的大家热门的聚首。正像我之前提到的，以一带沿路过贸发展为例，在跨境支付、结算领域的使用，零散在巨额商品、动力交易中使用，有意于东谈主民币在海外巨额商品订价中的言语权。

和讯网：中国监管层对平稳币一直相比审慎。上个月，周小川在一次里面会上透露，“要警惕平稳币被过度用于金钱炒作的风险。”对此，您怎样看？平稳币可能用于金钱炒作的旅途和征兆有哪些？监管层对平稳币如斯严慎的根底原因是什么？

刘勇：周行长的警戒直指风险，平稳币可能激发金融体系的不平稳和金融诈骗。最常见的是投资者被各式噱头诱惑，用高倍杠杆将平稳币行为念编造币进行炒作和投契，而不是实在用于跨境支付等实践用途。还有区块链的匿名属性导致洗钱和恐怖行动融资风险上升。这齐导致监管层从金融安全、投资者保护和阛阓监管等角度开赴，对平稳币取舍相等严慎的魄力。

和讯网：本年以来，多地金融监管部门发布风险警示，指出“平稳币”正成为实施犯罪集资、金融乱来等违章行动的幌子。就您不雅察，这些坐法步履有哪些特征？它们与比特币的投资有什么不同？平稳币与法币的骨子区别是什么？关于一些热衷炒币的投资者，您有哪些忠告？

刘勇：北京电视台前不久邀请我参加一档节目，有意谈这个问题。本年多地金融监管部门也纷纷发布风险警示，指出平稳币成为犯罪集资和金融乱来的新幌子。常见的犯罪过动频频包括：机构莫得天资从事向公众接管入款、销售金融应许或刊行证券的正本日资；用复杂看法包装炒作，引诱投资者，并失实承诺“高额固定收益”“稳赚不赔”等，用传销等技能，用新投资者的钱来支付前期投资者的收益等资金池运作。跟之前P2P的乱象有近似，“新瓶装旧酒”。

法币平稳币与法定货币锚定，比如1好意思元平稳币兑换1好意思元，基本平稳；比特币源于挖矿机制，价值十足取决于阛阓供需，莫得什物大致法币金钱救济，波动性极大。是以平稳币常用于数字金钱交游的计价、资金结算、跨境转账等场景；比特币则被视为耐久投资或价值储备用具，诚然中国内地是不容比特币等加密金钱交游的。

平稳币是一种锚定真实金钱的数字货币，其价值频频与某种法定货币、商品或其他金钱挂钩。尽管平稳币的设想初志是通过与法定货币或什物质产挂钩来对冲比特币等加密货币的剧烈价钱波动，从而成为区块链生态中的支付用具，但其在实践运行历程中，仍濒临诸多问题，如储备不及或大规模赎回时可能濒临脱钩风险等。法币是国度信用背书的，是主权货币。

对投资者，我的忠告是不肯定任何保证收益尤其是高收益的承诺，从泰斗官方渠谈了解和学习联系金融、投资常识，加强风险意志。

和讯网：从2005年央行发布《电子支付引诱（第一号）》，到2025年8月央行更动联系律例，取消电子支付交游名额规则，电子支付在中国用20年走已矣从革命到步骤、从用具到基础设施的历程。关于平稳币的发展来说，这一历程有哪些启示？

刘勇：2005年的电子支付主要照旧网银，公众还依托野心计实现操作。其时由于时间、安全等不完善，电子支付名额极大保险了账户安全。直到2015年摆布，我还难忘14年那会儿的春节红包大战，转移支付开动大规模普及，非银支付机构发展迅猛。一开动主打小额便民，但跟着智妙手机的粗俗普及，各式APP的出现，用户使用习尚发生了弘大的更动，网购步履多量普及，电子支付实现全场景袒护。本年央行取消电子交游支付名额联系规则亦然稳妥阛阓发展。

这对平稳币的发展，如实有一定鉴戒酷好。总计这个词发展历程，体现了时间革命与阛阓需求的均衡。作为联系监管部门，在金融服求实体经济、实现款融业高质地发展的前提下，需要关切时间革命对金融就业产生的影响，既保险金融安全平稳又能为革命提供空间。电子支付一经从用具发展成为数字金融基础设施的一部分，聚首电子商务等各式实体经济生态，平稳币异日也有后劲成为更粗俗的香港金融生态的一部分。

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